Temos muitos materiais disponíveis sobre Valuation e outras possíveis formas de se avaliar um negócio. O problema é que essas regras, apesar de corretíssimas, não se aplicam a realidade da avaliação de pequenos negócios.

Daí como um pequeno empreendedor/investidor pode avaliar e comprar um negócio?

O que mais se usa no mercado, são fórmulas mirabolantes de avaliação, dentre elas destaco duas que surpreendem pelo amadorismo, mas que estão presentes em avaliações de negócios até muito bem estruturados. São elas:
- Valor do faturamento mensal multiplicado por 3, 4, 5 ou 6;
- Valor investido pelo dono, segundo uma estimativa do próprio.

Bem, creio que vocês já imaginem que são formas absurdamente erradas de se avaliar, mas temos que levar em conta que talvez jamais seria possível avaliar um pequeno negócio onde o próprio dono avalia das formas descritas acima, de acordo com os fundamentos da Valuation.

Só para apontar alguns erros nesses tipos de avaliações, devo dizer que multiplicar o faturamento por qualquer número, não produz nenhum resultado cabível para uma avaliação, já que o faturamento demonstra apenas o potencial de vendas atingido pelo negócio e mais nada além disso. É melhor um negócio que fatura 50k com lucro de 10% em constante criação de riqueza (EVA), do que um negócio que fatura 100k com lucro de 5% que destrói riqueza.
Já os negócios que são avaliados pelo valor investido pelo dono, são verdadeiras facas de dois gumes, pois se o dono conseguiu gerar riqueza com o negócio, ele está subavaliando o negócio e neste caso você pagará um valor bem baixo. Em contrapartida, se sua gestão apenas destruiu riqueza, o negócio poderá estar superavaliado e aí pra enfiar isso na cabeça do dono é tarefa hercúlea.

Deste modo, uso uma metodologia bem próxima do que é correto, mas também bem mais simples e fácil de enfiar na cabeça do dono do negócio.

Aplico e explico uma avaliação baseada no patrimônio do negócio e fluxo de caixa. Simples Assim!
Além disso, costumo medir apenas para mim o EVA do negócio, pra ter uma idéia real de lucro econômico do negócio.

Depois de chegar a uma avaliação mais próxima da realidade, chega a parte da compra.

Daí usa-se a velha estratégia de fazer uma contraproposta bem inferior ao valor, esperar, cozinhar, criar expectativas, cozinhar de novo, se precisar, aumentar um pouco mais a oferta, deixando uma boa Margem de Segurança para o valor definido por você.
Depois de seguir toda essa receita, seguem duas dicas fatais:
- Proponha uma sociedade para o atual dono, deixando claro que o controle será seu;
- Depois divida o valor a ser investido em parcelas de seu lucro, revertidas para o negócio, em possíveis "patrocínios" e em caixa gerado apenas medidas que você toma assim que entra no negócio.

Sei que essa última parte ficou meio complicada, mas darei um exemplo:
Suponha que você esteja comprando uma participação societária em minha empresa de biscoitos. Daí você sugere pagar uma parte dessa participação com o caixa gerado no primeiro mês de um cliente potencial que você trouxe para a empresa com sua entrada.

Enfim... há várias formas de se avaliar e comprar um pequeno negócio, mas creio que minhas dicas possam ser adicionadas a qualquer repertório de dicas sobre o tema.
Se mudar de ideia e optar por negócios que exigem menor investimento e esforço, pode comprar mercadorias da China e revender aqui ou ainda, comprar produtos pelo Ebay e revender aqui. kkkk Negócios que já testei!

Boas compras!