Siempre que escuchamos a alguien en el Mercado decir que algo "estaba tan claro," o cualquier cosa parecida, podrás notar que el verbo siempre está conjugado en pasado.
Y es que nada en el Mercado es tan claro en el presente.
Nuestras decisiones — tanto en los trades como en las decisiones para un portafolio de inversiones — se toman a media luz.
Si en los momentos decisivos del Mercado todo fuera tan claro, no habría nadie del otro lado del book.
Solo los analistas y los "profetas que profetizan el pasado" se atreven a decir que algo en el Mercado estaba muy claro.
Como les gustó el ejemplo de la semana pasada, lo repetiré en esta carta.
A finales de los años 60, los precios venían marcando máximos tras máximos, con la euforia, el optimismo y el apetito por el riesgo en niveles irracionalmente exuberantes.
En ese escenario típico de final de ciclo alcista, el sell side del Mercado se golpeaba el pecho y proclamaba cosas como "es el fin del value investing," "la seguridad de invertir en Bolsa," "cómo hacerse millonario rápido," "los más experimentados están obsoletos," "es tiempo de una nueva metodología," "las nuevas tecnologías cambiarán la dinámica del Mercado," "¡Growth! ¡Growth! ¡Growth!"...
¿Les suena familiar?
En ese mismo momento, un inversor experimentado — con resultados excepcionales, residente en Omaha y visto como obsoleto por algunos — escribió en una de sus cartas a los socios de 1966:
Permítanme sugerir una vez más que el futuro nunca ha sido claro para mí (llámennos cuando los próximos meses sean obvios para ustedes — o al menos, las próximas horas).
Bueno, si hasta Buffett toma sus decisiones sin tener total claridad sobre el futuro, ¿por qué demonios crees que vas a hacer clic solo cuando todo esté muy claro?
- ¿Esa barra fuerte es una barra de inicio, una barra de agotamiento o una barra climática?
- ¿Petrobras cae más o ya tocó fondo?
- Mejor espero a que todo quede más claro antes de tomar mi decisión...
En el mercado financiero, suelo usar una expresión que resume todo esto:
¡El que pestañea, pierde!
Si deseas ser un Hacedor, necesitas tomar decisiones cuando todo todavía está nebuloso y, peor aún, mientras escuchas gritos y llamados de todos lados.
Sí, es bastante difícil. ¡Pero nadie te prometió que sería fácil!
Invertir con éxito es lograr que la gente esté de acuerdo contigo... más tarde. - James Grant
¡Hasta la próxima semana!
¡Debemos actuar a media luz!
João Homem
