Hay un tipo de empresa que el mercado financiero mainstream no sabe bien dónde ubicar.
No es un banco. No es una big tech. No es una automotriz. Es esa empresa que queda en el limbo — y justamente por eso, cuando decide entregar resultados de verdad, la gente despierta golpeando el teclado para comprar.
La Axon Enterprise es exactamente ese tipo de empresa.
Probablemente la conoces por su producto más famoso: el taser. Esa pistola eléctrica que usa la policía para derribar sospechosos sin necesidad de sacar el arma. Simple. Pero llamar a Axon "fabricante de tasers" en 2026 es como llamar a Amazon "librería".
El Número que Importa
En el cuarto trimestre, la empresa reportó $797 millones en ingresos — contra una estimación de $755 millones. Utilidad ajustada de $2,15 por acción, cuando el consenso esperaba $1,60.
En otras palabras: superó por arriba, superó por abajo, superó en todos lados.
La acción disparó más del 20% en un solo día.
¿Y el guidance para 2026? Crecimiento de entre 27% y 30%. El mercado esperaba 25,8%. ¿Parece poco? Piénsalo bien: estamos hablando de una empresa que ya crece 39% anual sobre una base de casi $800 millones trimestrales. Esto no es una startup con proyecciones en Excel. Esto es ejecución.
La IA que No es Cuento de Gurú
Aquí es donde se pone interesante — y donde necesito separar la paja del trigo.
Cuando una empresa de tecnología dice "IA" en 2026, el reflejo natural es cruzarse de brazos y pedir pruebas. Porque después de tres años de PowerPoints con "AI-powered", "AI-first" y "AI-native", la palabra se convirtió prácticamente en un insulto a la inteligencia del inversor.
Pero Axon no está vendiendo narrativa. Está vendiendo producto.
La IA de la empresa ya representa 10% del total de bookings — equivalente a $750 millones en reservas de contratos el año pasado. Entre las funcionalidades reales: reconocimiento automático de placas y un asistente de voz integrado a la cámara corporal, llamado Axon Assistant, que ya cuenta con más de 500 clientes activos.
¿Sabes lo que eso significa? Que un policía en el campo puede hablarle a la cámara en su pecho y obtener información en tiempo real. Parece escena de Black Mirror, pero es realidad en 2026 y ya se está cobrando por ello.
La CFO Brittany Bagley dijo algo que merece atención: espera que el segmento de software supere al hardware en crecimiento en el corto plazo. El software ya creció 40% en el trimestre, llegando a $343 millones.
Eso es el modelo SaaS entrando por la puerta grande del sector de seguridad pública.
El CEO Rick Smith y el "Skin in the Game"
Nassim Taleb enseñó que solo debes escuchar a quien tiene algo que perder. El CEO Rick Smith fundó la empresa en 1993. Treinta y tres años después, sigue ahí, sigue dirigiendo el negocio, y dijo en una llamada con analistas que la IA representa un "momento diferente a todo lo que ha vivido" en la trayectoria de la empresa.
Mira: ese tipo de declaración de un fundador-operador tiene un peso muy distinto al de un CEO reclutado en LinkedIn hace seis meses.
No está gestionando un trimestre. Está gestionando un legado.
Y cuando dice que va a "desplegar IA de forma más agresiva y más responsable que cualquier otra empresa en este espacio", se puede tomar más en serio que los discursos genéricos de conferencia que escuchas todos los años.
Lo que el Mercado Mainstream Estaba Haciendo Mientras Tanto
Mientras Axon construía silenciosamente un negocio de software sobre una base de hardware ya instalada en cientos de fuerzas policiales y organismos de seguridad alrededor del mundo, el mercado estaba ocupado debatiendo si Nvidia iba a caer otro 5% o si la Fed iba a recortar tasas.
El circo de siempre.
Axon tiene algo que pocas empresas tienen: clientes cautivos por contrato, con un costo de cambio altísimo, en un mercado donde el principal competidor es la burocracia gubernamental. No es fácil cambiar al proveedor de cámaras corporales de una fuerza policial estatal. Los datos, los sistemas, los contratos de mantenimiento — todo ata.
Y encima de eso, la empresa lanzó la meta de $6 mil millones en ingresos anuales para 2028, con un margen EBITDA ajustado del 28%.
No es promesa de startup. Es meta de empresa que ya sabe cómo escalar.
La pregunta que queda es simple e incómoda:
¿Cuántas empresas en tu portafolio tienen clientes que literalmente no pueden cambiar de proveedor sin una licitación pública de dos años, un segmento de software creciendo 40% por trimestre, y un fundador con tres décadas de skin in the game?
Si la respuesta es cero, quizás el problema no es el mercado.
