¿Te acuerdas de esa escena de El bueno, el malo y el feo — los tres en un Mexican standoff, cada uno apuntándole al otro en el cementerio, esperando quién dispara primero?
Bueno. Es exactamente lo que está pasando en el mercado de reservaciones de restaurantes en Estados Unidos. Y las armas son multimillonarias.
El tablero de guerra
De un lado, Resy, respaldada por American Express — la tarjeta de crédito de la élite gastronómica. Del otro, OpenTable, veterano de guerra desde 1998, ahora potenciado por Visa y Chase. Y entrando por la puerta trasera con un lanzallamas de US$ 1,200 millones, DoorDash, que compró la plataforma SevenRooms para transformar su app de delivery en un hub completo de experiencia gastronómica.
Tres empresas gigantes. Muy bien financiadas. Todas queriendo lo mismo: controlar el momento en que decides dónde vas a comer.
Ben Leventhal, fundador de Resy y de Eater, lo resumió sin rodeos: "Son tres empresas enormes, ambiciosas y llenas de recursos peleando por el mismo pedazo de terreno — los restaurantes de alta demanda."
Traducido del economiqués: la pelea no es por la pizzería del barrio. Es por el restaurante con estrella Michelin donde esperas tres meses por una mesa.
La historia que nadie te cuenta
Esta guerra no empezó ahora. Hace más de una década que OpenTable domina el juego con cerca de 60 mil restaurantes en la plataforma. El modelo original era simple y brutal: cobraba una mensualidad a los restaurantes Y una comisión por cliente sentado. Doble extorsión, diría Taleb.
Resy entró en 2014 e hizo lo que todo disruptor astuto hace: cobró solo una mensualidad fija. Más barato, más simple, más atractivo. Conquistó los restaurantes cool de Nueva York y ganó lo que el mercado llama el "factor cool".
Pero lo cool no paga las cuentas solo.
Hoy Resy tiene cerca de 25 mil restaurantes (contando los 5 mil que van a migrar de Tock, comprado por AmEx por US$ 400 millones en 2024). Menos de la mitad de OpenTable.
Y aquí viene lo bueno — o mejor dicho, lo bueno viene con la tarjeta de crédito.
Skin in the game con tarjeta Platinum
American Express transformó a Resy en una extensión de su tarjeta Platinum: acceso exclusivo a mesas VIP y un crédito de US$ 400 al año en restaurantes asociados. El CEO de Resy, Pablo Rivero, soltó un dato que hace salivar a cualquier accionista: "Quien usa el crédito Resy en la tarjeta AmEx gasta 25% más en transacciones de restaurantes."
Carajo. 25% más. Eso es oro puro para cualquier empresa de tarjetas.
Del otro lado, Visa y Chase hicieron lo mismo con OpenTable. Reservaciones exclusivas para tarjetahabientes premium.
La guerra de las reservaciones se convirtió en guerra de tarjetas de crédito. El restaurante ya no es solo restaurante. Es un perk — un beneficio — para justificar esa anualidad de tarjeta que duele en el bolsillo.
¿Y DoorDash? Ese es el comodín
DoorDash gastó US$ 1,200 millones comprando SevenRooms, una plataforma enfocada en reservaciones directas por el sitio web del propio restaurante. La jugada es genial en teoría: ya pides comida por la app, ahora vas a reservar mesa por la misma app.
Es el modelo "super-app" que China ya usa hace años con WeChat. Una plataforma para todo.
UberEats no se quedó de brazos cruzados — hizo una alianza con OpenTable para integrar reservaciones directo en la app de Uber. Porque, claro, si ya pediste el auto, ¿por qué no reservar la mesa en el camino?
Qué significa esto para quien invierte
Pongan atención a los tickers: DASH, UBER, BKNG (Booking Holdings, dueña de OpenTable), AXP (American Express).
Cuando tres gigantes meten miles de millones en una misma arena, pasan dos cosas: los márgenes se comprimen y el que no tiene caja se muere. Es la comoditización clásica.
La pregunta que deberías estar haciéndote no es "quién va a ganar la guerra de las reservaciones."
La pregunta correcta es: ¿quién va a sangrar más hasta que el mercado se consolide? Y más importante — ¿cuál de estas empresas tiene estómago (y balance) para aguantar el sangrado?
Porque en esta mesa, amigo mío, no todos van a poder sentarse.
