"Nos estamos encargando de esto, no tienen de qué preocuparse."
Esa fue la frase del Secretario de Defensa Pete Hegseth el viernes, en un briefing en el Pentágono, sobre el cierre del Estrecho de Ormuz por parte de Irán. Traducido del politiqués al español de gente que paga cuentas: "Nos vale madre, no es mi problema explicarles esto a ustedes."
Mientras tanto, del otro lado del mundo, el nuevo líder supremo iraní, Mojtaba Khamenei, dijo el jueves que el bloqueo del Estrecho debe continuar como "herramienta de presión contra el enemigo." Primera declaración pública del tipo en el cargo, y ya salió con el puño cerrado.
Para quien no sabe — y debería — el Estrecho de Ormuz es el cuello de botella por donde pasan decenas de millones de barriles de petróleo por día, además de fertilizantes, metales y un montón de insumos que hacen girar al mundo. Cierras esa llave, y el efecto dominó es cuestión de tiempo.
El dominó ya está cayendo
C.H. Robinson, una de las mayores operadoras logísticas del planeta, emitió un comunicado el viernes avisando que la capacidad está "restringida", la aceptación de cargas está "selectiva" y los costos de combustible están generando "volatilidad de precios y condiciones variables de servicio."
Traducido: es un desastre. Nadie sabe cuánto va a costar mandar nada a ningún lado.
Max Kahn, presidente de Coresight Research, fue más directo con CNBC: la disrupción en la cadena global de suministros ya podría estar empujando al retail al límite. Y eso que los retailers estadounidenses pasaron los últimos años aprendiendo a ser flexibles — primero con la pandemia, después con los arancelazos de 2025.
Pero la flexibilidad tiene límite. La liga se estira hasta que revienta.
Supermercado primero, ropa después
Kahn apuntó algo que tiene todo el sentido: los precios en el supermercado deben ser los primeros en subir. La cadena de alimentos es menos flexible. No puedes simplemente "pausar" la producción de comida y retomarla después como si nada hubiera pasado. El tomate se pudre. El trigo tiene cosecha. El fertilizante — que pasa por Ormuz — no aparece de la nada.
En cambio, el retail de ropa tiene más margen de maniobra. Puede frenar producción, estirar inventario, redistribuir. Pero no sale ileso: embarques de ropa de Inditex (dueña de Zara) y otras cadenas quedaron parados la semana pasada cuando se cancelaron vuelos en Medio Oriente. ¿Te acuerdas de esa camisa nueva que iba a llegar a la tienda? Está en un depósito en algún lugar entre Dubái y el caos.
El juego doble del retail
Kahn resumió bien el dilema de los retailers: van a enfrentar presión de costos (insumos más caros) y presión de demanda (consumidor gastando menos). Es lo peor de ambos mundos — como estar entre el Joker y Dos Caras al mismo tiempo.
Y trajo el paralelo con 2022-2023: en esa época, el retail sobrevivió trasladando el precio al consumidor. El aumento de precios compensó la caída en volumen de ventas. La apuesta es que eso se repita ahora. Pero hay un detalle que nadie dice en voz alta: en 2022, no había una guerra caliente involucrando la mayor arteria de petróleo del mundo.
La gasolina más cara ya está erosionando la confianza del consumidor. El CPI del miércoles salió dentro de lo esperado, pero los especialistas advierten que el gasto discrecional se va a encoger a medida que la gente necesite cubrir el costo del combustible. Menos dinero sobrando para pendejadas. Y "pendejadas", en el lenguaje del retail, es todo lo que no es comida y necesidades básicas.
¿Quién sobrevive en esta guerra?
Los analistas de Wolfe Research ya dieron su veredicto: los retailers enfocados en productos discrecionales son los que más van a sangrar.
¿Los sobrevivientes? Walmart, Kroger, Dollar General, Dollar Tree — el pelotón de precios bajos. Cuando el bolsillo aprieta, el consumidor estadounidense hace exactamente lo que hace el latinoamericano: cambia de marca, busca ofertas, baja de nivel.
¿La ironía? El crecimiento del retail estadounidense ya venía "más o menos" — en palabras del propio Kahn. Ahora, con la incertidumbre de la guerra arrastrándose, la cosa empieza a salpicar el PIB.
Entonces cuando el Secretario de Defensa dice "no tienen de qué preocuparse", la pregunta que queda es: ¿a quién se lo está diciendo? Porque el dueño de supermercado, el importador de ropa, el camionero que paga diésel y la señora que mira el precio del arroz — esos ya están preocupados desde hace rato.
La guerra puede estar allá. Pero la cuenta llega aquí.
